“一帶一路”與國際應收帳款承購

2017-09-25
“一帶一路”與國際應收帳款承購

“一帶一路”與國際應收帳款承購

作者:温峰泰(天逸金融服務集團董事長)[天逸俱樂部] 發佈時間 2017年9月25日

 

2015 年 3 月 28 日由大陸國家發展改革委、外交部、商務部聯合發佈了《推動共建絲綢之路經濟帶和 21 世紀海上絲綢之路的願景與行動》正式啟動了“一帶一路”的“創新”之舉。三年多來的實踐證明,“一帶一路”已經吸引了二十個國家的加入,建設 56 個合作區,累計投資 185.5億美元,1,082 家企業入區,總產值高達 506.9 億美元。為當地創造就業崗位 17.7 萬個,並上繳東道國稅費 10.7 億美元,從中可見“一帶一路”所帶來的實實在在的“利益共贏”。 大陸許多優質企業也紛紛響應,沿著“一帶一路”政策向外承包工程項目已突破 3,000 個,其中以交通基礎設施為突破口,實現亞洲互聯互通的早期收穫,優先部署中國同鄰國的鐵路、公路專案,這些發展卻也相對的帶來了龐大海外流動資金的需求及困擾。

在國際貿易領域中,近 20 年來隨著信用狀使用率逐年下降,再加上政策的帶動,周邊“一帶一路”上各國的財政狀況普遍不太理想,外匯存底也不豐厚。對於這些工程基建專案,越來越多國家為了拉動外資企業的投資,經常要求必須在當地註冊企業才能承攬專案,並以當地貨幣結算及賒銷等方式作為交易付款條件,這也造成了企業巨大的資金管理困擾。

而就零部件出口商來講,因為“一帶一路”的相關建設項目,多為國際級的大項目,這些出口商為了爭取訂單,除了打價格戰之外,往往也需配合提供進口商信用交易與較長的放帳日期。相對的,出口商的風險也會隨著放帳日期的拉長而增加,同時也產生了更強烈的融資需求。再加上目前大陸銀行的貿易融資大都集中于信用狀項下的融資產品,對於匯款結算的配套融資風險難以把控,品種也相對較少,大量貿易融資需求未能被滿足。

為了有效解決當地國資企業或在國內的出口商收款及融資需求等種種問題,透過“國際應收帳款承購”業務是最直接及有效的方法。所謂國際應收帳款承購就是出口商可以將應收帳款債權移轉給應收帳款承購商,並提前取得應收帳款承購融資服務,也可以透過應收帳款承購商來向進口商收款,更可透過帳款買斷的方式,由應收帳款承購商來承擔進口商因財務問題無法付款的信用風險。

一般在國際應收帳款承購業務的操作上,應收帳款承購商會先評估買賣雙方是否都由自己承做,若服務範圍無法幅射到買賣方的其中一方,通常會找另一家應收帳款承購商進行合作,這種模式稱為國際應收帳款承購模式;反之,若買賣雙方由同一家應收帳款承購商進行服務,則稱為國內應收帳款承購模式;當應收帳款承購商的服務範圍無法幅射到買賣方的其中一方時,除了找合作應收帳款承購商外,也可以找信用保險公司進行合作,由信用保險公司來承擔進口商的信用風險,這種模式稱為信用保險應收帳款承購模式。

當今“一帶一路”所帶來的融資商機,無疑是給了應收帳款承購商推展國際保理一個很好的發展機會,而在國際應收帳款承購細分領域的業務中,能夠立竿見影的服務專案有下列四項常見業務類型:直接出口應收帳款承購、出口信用保險應收帳款承購、OBU應收帳款承購和進口應收帳款承購,這些都是我們值得深思及關注的議題。

一般而言,應收帳款承購公司在推展國際應收帳款承購的過程中最常見的問題有:

(一) 產品創新滯後,融資品種單一

在現實的操作中,目前主要做的還是出口信用保險應收帳款承購,對於直接出口應收帳款承購、OBU應收帳款承購,進口應收帳款承購業務並不多。究其主要原因,是產品創新經驗不足,再加上國內企業在銀行開立信用狀(L/C)很方便、成本也很低;企業承做信用險應收帳款承購的意願不高,但隨著國際貿易發展,開立信用狀難度增加,賒銷(O/A)方式增多,進口應收帳款承購業務也預期會逐漸增多。

(二) 貿易背景真實性審查不到位

部分貿易融資業務存在“脫實向虛”的風險。目前貿易業務發展中,存在部分企業構造虛假貿易背景或人為增加交易環節、次數,使得貿易融資超過或背離真實交易。但受限於目前的調查管理手段,對貿易背景真實性審查的難度較大,往往僅能停留在表面真實性審核,無法有效核實交易真實性。

(三) 海外無分支機搆服務當地的中國企業

大陸應收帳款承購商多屬於近兩三年才成立的新公司,一般較專注於開辦國內保理,在海外多無分支機搆,也不會操作OBU應收帳款承購,所以比較難第一時間掌握到“一帶一路”帶來的龐大商機。

(四) 缺乏外幣資源

國際貿易基本上都是外幣交易,由於絕大多數的應收帳款承購商對於承做外幣業務,普遍存在天然的障礙,其中最關鍵的因素,就是缺乏外幣及海外資源,這也導致應收帳款承購商在國際應收帳款承購業務的發展上受到限制。

(五)  地區或國家風險的管控能力不足

應收帳款承購商在從事國際應收帳款承購業務中經常遇到“買方所在國風險問題”,經常會問:哪些國家能做,哪些國家不能做?其實在國際應收帳款承購領域,沒有特別說哪些國家能做,哪些國家不能做,因為國際應收帳款承購已經非常標準化。然而,國家風險的確是國際應收帳款承購需要考慮的風險,一旦考慮國家風險,應收帳款承購商對有些國家可能就不願意做,但是這並不代表不能做。

當然,如果買方所在國發生以下情況,還是要格外警惕:是否有發生政變、戰爭或動亂的風險?是否屬於外匯短缺國等。不過,買方國家外匯短缺也並不代表就完全或絕對不能碰,還是有相應辦法可以解決問題。

近年來,應收帳款承購商在國內應收帳款承購業務的表現相當積極,隨著應收帳款承購服務的深度及廣度擴大,再加上“一帶一路”政策的助推,國際應收帳款承購業務的服務需求逐步增加。對於應收帳款承購商的再融資方面,海外的合作應收帳款承購商通常不提供再融資服務,這方面的需求反而找大陸國內的合作應收帳款承購商更有機會;在這方面,天逸承做國際應收帳款承購已有 28 年經驗,同時也是 FCI 會員,希望大家可以共同合作,發揮優勢,抓住發展的大機遇,共同開拓國際應收帳款承購市場。